Sappi annonce des résultats satisfaisants et déclare un dividende ; publie ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l’exercice complet

Commentant les résultats du groupe, Steve Binnie, chef de la direction de Sappi, a déclaré : « Après les records atteints au cours de l’exercice 2022, je suis heureux que nous ayons été en mesure de produire un ensemble de résultats satisfaisants dans des circonstances particulièrement difficiles, avec un EBITDA hors éléments exceptionnels de 731 millions de dollars US pour l’exercice clos en septembre 2023. Les perturbations généralisées causées par l’instabilité géopolitique persistante, la faible croissance économique mondiale, la hausse des taux d’intérêt et la sous-performance de l’économie chinoise ont eu un impact négatif sur les marchés de nos produits.

Bien que l’année 2023 ait été l’un des cycles baissiers les plus difficiles de l’industrie des pâtes et papiers, la demande pour nos produits de papier étant inférieure à celle des années de pandémie de Covid-19, nous avons franchi des étapes importantes. L’activité sud-africaine a enregistré un EBITDA record et l’Amérique du Nord le deuxième EBITDA le plus élevé de tous les temps. Le groupe a généré d’importantes liquidités, ce qui lui a permis de réduire davantage sa dette nette à la fin de l’exercice pour s’établir à 1 085 millions de dollars américains, soit le niveau le plus bas en 30 ans.

Dans un environnement macroéconomique toujours volatil et difficile, nous avons fait preuve d’adaptabilité et de persévérance et sommes restés engagés envers notre stratégie Thrive25.

Les conditions commerciales défavorables rencontrées en 2023 ont été exacerbées par une période prolongée de déstockage des stocks en aval, les acheteurs ayant lentement épuisé les stocks accumulés au second semestre 2022. En réponse à ces vents contraires, nous nous sommes concentrés sur la préservation des prix de vente, avons géré efficacement notre capacité et nos stocks afin d’optimiser notre fonds de roulement et avons mis en œuvre diverses initiatives de réduction des coûts dans l’ensemble de nos activités, ce qui a contribué positivement à la performance du bénéfice.

La demande de papier graphique a fortement diminué et est restée faible tout au long de l’année en raison de la faible confiance des consommateurs liée au ralentissement de l’économie et à un cycle de déstockage des stocks qui a pris plus de temps que prévu. Les volumes de ventes ont diminué de 38 % d’une année sur l’autre et des réductions de production ont été nécessaires pour gérer cette faible dynamique de la demande. Les prix de vente ont augmenté de 14 % par rapport à l’année précédente et sont restés résilients.

En réponse à la surcapacité du marché et conformément à la stratégie de Sappi visant à réduire son exposition aux marchés du papier graphique, nous avons pris la décision difficile de fermer l’usine de Stockstadt et avons lancé un processus de consultation en vue de la fermeture potentielle de l’usine de Lanaken peu après la fin de l’année.

Le segment des papiers d’emballage et de spécialité a été confronté à des conditions commerciales faibles similaires en raison de niveaux élevés de stocks en aval et d’une demande modérée des consommateurs. Les hausses de prix positives de 7 % d'une année sur l'autre n'ont pas suffi à compenser l'inflation des coûts des intrants et une réduction de 22 % des volumes de ventes, entraînant une baisse de la rentabilité du segment.

La même dynamique de marché, caractérisée par des niveaux de stock élevés et un sentiment négatif des consommateurs, a freiné la demande et les prix des fibres textiles au début de l’année. Cependant, les taux d’exploitation des fibres discontinues de viscose (VSF) en Chine se sont améliorés régulièrement avec la reprise de l’activité économique à partir du troisième trimestre. Les taux d’exploitation dans l’industrie des fibres dissoutes sont demeurés à un niveau élevé pendant le reste de l’année et les stocks de fibres dissoutes en aval ont chuté en dessous des niveaux historiques, ce qui a soutenu la demande de pâte à dissoudre.

La durabilité est la pierre angulaire de notre stratégie Thrive25, car nous nous efforçons d’être un partenaire de confiance, transparent et innovant dans la construction d’une économie circulaire biosourcée. Malheureusement, les réductions de production ont considérablement entravé notre efficacité opérationnelle, ce qui nous a amenés à ne pas atteindre nos objectifs liés à la planète pour l’année. Nous sommes heureux d’avoir fait des progrès significatifs dans l’atteinte de nos objectifs liés au personnel et d’avoir atteint notre meilleur rendement en matière de sécurité. Nous restons inébranlables dans notre engagement à atteindre ou à dépasser tous nos objectifs de durabilité Thrive25.

Pour l’avenir, M. Binnie a déclaré : « Le bilan plus solide, le profil d’endettement considérablement réduit et les réserves de trésorerie saines nous offrent la souplesse nécessaire pour faire face aux vents contraires des ralentissements cycliques et positionnent bien l’entreprise pour mettre en œuvre notre stratégie Thrive25 visant à réduire l’exposition aux marchés du papier graphique tout en investissant dans la croissance de nos marchés cibles.

Les défis macroéconomiques mondiaux persistants et la confiance généralement morose des consommateurs continuent d’avoir une incidence sur la demande pour bon nombre de nos produits. Malgré la reprise graduelle des marchés des pâtes et papiers et compte tenu de l’impact des fermetures prévues pour maintenance, nous prévoyons que le BAIIA du premier trimestre de l’exercice 2024 sera inférieur à celui du quatrième trimestre de l’exercice 2023.

Résumé financier du trimestre et de l’exercice

• BAIIA excluant les éléments exceptionnels
  • Pour le trimestre : 168 millions de dollars US (T4 FY22 : 391 millions de dollars US)
  • Pour l’année : 731 millions de dollars américains (exercice 22 : 1 339 millions de dollars américains)
• Bénéfice/Perte de la période
  • Perte pour le trimestre de 40 millions de dollars US (bénéfice de 26 millions de dollars US au T4 de l’exercice 22)
  • Bénéfice de l’exercice : 259 millions de dollars US (exercice 22 : 536 millions de dollars US)
• BPA excluant les éléments exceptionnels
  • Pour le trimestre : 6 cents US (T4 FY22 : 44 cents US)
  • Pour l’année 52 cents US (FY22 138 cents US)
• Dette nette : 1 085 millions de dollars américains (1 163 millions de dollars américains pour l’exercice 22)
• Dividende de 15 cents US par action (15 cents US par action pour l’exercice 22)

La performance opérationnelle du quatrième trimestre a dépassé les attentes, ce qui a permis au groupe de réaliser un BAIIA excluant les éléments exceptionnels de 168 millions de dollars US, ce qui représente une nette amélioration par rapport au creux de 106 millions de dollars US atteint au trimestre précédent. Une légère reprise des volumes de ventes de papier graphique et des volumes records de ventes de pâte à papier, combinée à une baisse des coûts variables et à des avantages de change dans les activités sud-africaines, a stimulé la rentabilité. Malgré cette amélioration, le groupe a continué de connaître des conditions commerciales difficiles liées à la faiblesse de l’économie mondiale et à la persistance du déstockage des clients.

La demande de DP est restée robuste au cours du trimestre, soutenue par des taux d’exploitation élevés pour les producteurs de VSF et de faibles stocks de VSF en aval en Chine. De plus, les prix des fibres textiles ont lentement augmenté et les prix de la pâte à papier de feuillus ont évolué par rapport à leurs creux récents. Les volumes de ventes dans le segment de la pâte ont augmenté de 10 % d’une année sur l’autre, reflétant l’amélioration de la production à l’usine de Saiccor et la forte demande de nos clients. Les prix de vente moyens du secteur de la pâte ont été inférieurs de 15 % aux niveaux élevés de l’exercice précédent, ce qui a érodé les marges.

Dans un environnement difficile où la demande de papier graphique est restée faible, les volumes de ventes du segment ont augmenté de 13 % par rapport au trimestre précédent. Le volume des ventes a toutefois diminué de 36 % d’une année sur l’autre, reflétant les défis macroéconomiques persistants et nécessitant des réductions de production dans les actifs de papier graphique en Europe et en Amérique du Nord.

Les conditions du marché dans le segment des papiers d’emballage et de spécialité ont également été affectées par des niveaux de stocks élevés et un climat économique défavorable. Les volumes des ventes segmentaires ont augmenté de 9 % par rapport au trimestre précédent, mais ont diminué de 18 % par rapport à l’exercice précédent.

La rentabilité de l’activité européenne a été durement affectée par les réductions de production en cours nécessaires pour gérer l’effet de la demande extrêmement faible pour nos produits de papier. Les économies de coûts n’ont pas suffi à compenser la baisse substantielle des volumes de ventes et des prix par rapport à l’exercice précédent.

La rentabilité des activités nord-américaines s’est améliorée par rapport aux creux du troisième trimestre et le BAIIA de 267 millions de dollars américains pour l’ensemble de l’exercice a été le deuxième plus élevé de l’histoire de la région. Les investissements stratégiques des dernières années dans les pâtes et emballages et les papiers de spécialité ont permis de créer un portefeuille de produits plus résilient et diversifié, ce qui a considérablement amélioré la rentabilité et protégé l’entreprise contre l’impact des fluctuations économiques cycliques. Notre projet stratégique de conversion et d’expansion de Somerset PM2 du papier couché sans bois au carton sulfate blanchi solide a bien progressé au cours du trimestre et est en voie de démarrer en 2025.

L’entreprise sud-africaine a enregistré un EBITDA record de 6 035 milliards de rands pour l’exercice, une excellente performance dans un environnement opérationnel local difficile avec d’importants vents contraires en matière d’infrastructures d’énergie et de transport. Le succès a été généralisé avec de bonnes performances dans tous les segments de produits.

Dividendes

Le 8 novembre 2023, les administrateurs ont approuvé un dividende (numéro 90) de 15 cents US par action qui sera versé aux actionnaires le 15 janvier 2024. Le dividende sera financé à partir de réserves de trésorerie.

Perspective

Les marchés de la pâte à papier en dissolution semblent plus positifs, car les taux d’exploitation des VSF continuent d’être élevés et l’écart entre les prix du coton et ceux des VSF reste favorable. Les prix du marché du bois dur DP ont augmenté ces dernières semaines pour atteindre 880 $ US la tonne. De plus, les prix de la pâte à papier ont également pris une trajectoire ascendante, ce qui profitera à nos ventes de pâte à haut rendement. Le volume des ventes de DP au premier trimestre sera toutefois inférieur à celui du trimestre précédent en raison des fermetures prévues pour maintenance dans nos trois usines de DP.

Il est devenu évident que la demande de papiers graphiques a connu un déclin structurel permanent. Sappi reste engagé dans sa stratégie déclarée de réduction de l’exposition aux marchés du papier graphique et gérera de manière proactive la surcapacité par la conversion et l’expansion de l’actif de papier graphique Somerset PM2 vers le carton sulfate blanchi solide aux États-Unis en 2025 et la rationalisation de la capacité européenne par la fermeture de l’usine de Stockstadt et la fermeture potentielle de l’usine de Lanaken. Au second semestre, l’action stratégique dans la région européenne devrait permettre d’améliorer considérablement l’utilisation des capacités des actifs de papier graphique et d’améliorer la position des coûts fixes de l’entreprise.

Les perspectives favorables à long terme pour nos emballages et nos papiers spéciaux fabriqués de manière durable restent inchangées, mais à court terme, des défis persistent. Le processus de déstockage du segment prend plus de temps que prévu et le paysage macroéconomique reste imprévisible, ce qui devrait continuer à peser sur le moral des consommateurs. Nous ne prévoyons donc pas de reprise significative au premier trimestre de l’exercice. Sappi est bien placé pour profiter du retournement du cycle.

Les coûts variables ont diminué par rapport au pic du premier semestre de l’exercice 2023, mais restent élevés par rapport aux niveaux historiques. Les prix mondiaux de la pâte à papier ont commencé à augmenter ces dernières semaines et les coûts du bois restent élevés. De plus, l’aggravation récente des problèmes géopolitiques pourrait entraîner une volatilité supplémentaire sur les marchés de l’énergie. L’inflation des coûts est donc un risque pour les trimestres à venir. Nous continuons de mettre en œuvre de manière proactive des initiatives de limitation des coûts afin d’atténuer le risque de coûts plus élevés. Au cours du premier trimestre, les usines Ngodwana, Saiccor et Cloquet procéderont à des arrêts d’entretien programmés, ce qui aura un impact estimé à 40 millions de dollars américains sur la rentabilité du groupe.

Les dépenses d’investissement pour l’exercice 2024 sont estimées à environ 500 millions de dollars américains, dont environ 154 millions de dollars américains pour le projet Somerset PM2. Notre programme d’investissement est axé sur l’efficacité opérationnelle, l’amélioration de notre offre de produits, l’amélioration de notre empreinte environnementale et la croissance de notre activité d’emballage.

Le désendettement de notre bilan a été important et, combiné à d’importantes réserves de trésorerie, nous sommes bien placés pour relever tous les défis du marché au cours de l’année à venir. Nous restons encouragés par la résilience croissante de nos activités et les opportunités de croissance dans nos secteurs de l’emballage et de la pâte à papier. Dans le cadre de notre stratégie Thrive25, nous nous engageons à renforcer notre position concurrentielle et à créer une valeur durable pour nos actionnaires.

FINIT

L’annonce complète des résultats est disponible à l’www.sappi.com
Il y aura une conférence téléphonique à laquelle les investisseurs sont invités. Tous les détails sont disponibles sur www.sappi.com en utilisant les liens : Investisseurs | Derniers résultats financiers.

Déclarations prospectives

Certaines déclarations contenues dans le présent communiqué qui ne sont ni des résultats financiers déclarés ni d’autres informations historiques sont des déclarations prospectives, y compris, mais sans s’y limiter, les déclarations qui sont des prédictions ou indiquent des bénéfices, des économies, des synergies, des événements, des tendances, des plans ou des objectifs futurs. Les mots « croire », « anticiper », « s’attendre à », « avoir l’intention de », « estimer », « planifier », « supposer », « positionner », « vouloir », « pouvoir », « devoir », « risque » et d’autres expressions similaires, qui sont des prédictions ou indiquent des événements futurs et des tendances futures et qui ne se rapportent pas à des questions historiques, identifient des énoncés prospectifs. De plus, le présent document contient des énoncés prospectifs relatifs à notre exposition potentielle à divers types de risques de marché, tels que le risque de taux d’intérêt, le risque de change et le risque lié aux prix des marchandises. Vous ne devez pas vous fier aux énoncés prospectifs parce qu’ils impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs qui sont, dans certains cas, hors de notre contrôle et peuvent faire en sorte que nos résultats, performances ou réalisations réels diffèrent sensiblement des résultats, performances ou réalisations futurs anticipés exprimés ou sous-entendus par ces déclarations prospectives (et des résultats passés, performances ou réalisations). Certains facteurs qui peuvent entraîner de telles différences comprennent, sans s’y limiter :

• la nature très cyclique de l’industrie des pâtes et papiers (et les facteurs qui contribuent à cette cyclicité, tels que les niveaux de demande, la capacité de production, la production, les coûts des intrants, y compris les matières premières, les coûts de l’énergie et des employés, et les prix) ;
• la pandémie de COVID-19 ;
• l’impact sur nos activités de changements défavorables de la conjoncture économique mondiale ;
• les interruptions de production imprévues (y compris à la suite de pannes de courant planifiées ou imprévues) ;
• les modifications apportées aux lois et règlements environnementaux, fiscaux et autres ;
• des changements défavorables sur les marchés de nos produits ;
• l’émergence de nouvelles technologies et l’évolution des tendances de consommation, y compris les préférences accrues pour les médias numériques ;
• les conséquences de notre effet de levier, y compris à la suite de changements défavorables sur les marchés du crédit qui affectent notre capacité à lever des capitaux au besoin ;
• des changements défavorables dans la situation politique et l’économie des pays dans lesquels nous opérons ou l’effet des efforts gouvernementaux pour résoudre les problèmes économiques ou sociaux présents ou futurs ;
• l’incidence des restructurations, des investissements, des acquisitions, des cessions et d’autres initiatives stratégiques (y compris le financement connexe), des retards, des coûts imprévus ou d’autres problèmes rencontrés dans le cadre de cessions ou d’intégrations d’acquisitions ou de la mise en œuvre de restructurations ou d’autres initiatives stratégiques, et la réalisation des économies et des synergies prévues ;
• fluctuations monétaires.

Nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à réviser publiquement ces énoncés prospectifs, que ce soit pour refléter de nouvelles informations ou des événements ou circonstances futurs ou autrement.

Publié par Brunswick
au nom de Sappi Limited
Tél. : + 27 (0)11 502 7300

Pour plus d’informations

André F. Oberholzer
Chef de groupe Affaires corporatives
Sappi Limited
Tél. +27 (0)11 407 8044
Mobile +27 (0)83 235 2973
[email protected]

Tracy Wessels
Chef du Groupe Relations Investisseurs et Développement Durable
Sappi Limited
Tél. +27 (0)11 407 8391
Mobile +27 (0)83 666 6589
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