Commentant les résultats du groupe, Steve Binnie, Directeur Général de Sappi, a déclaré : « Je suis très satisfait de la forte reprise de Sappi et de notre retour à la rentabilité pour l’année. Je tiens à souligner le dévouement et la résilience de l’équipe de Sappi qui a transformé une perte de 135 millions de dollars en 2020 en un bénéfice de 13 millions de dollars en 2021, avec une augmentation de 40 % de l’EBITDA par rapport à l’année précédente. L’équipe a surmonté d’importants défis posés par la COVID-19. La coopération, le soutien interrégional et l’attention continue portée à notre stratégie Thrive25 ont été exemplaires.

« Parmi les faits saillants de l’exercice, mentionnons la reprise de la rentabilité du secteur de la pâte à dissoudre stimulée par une demande soutenue et des prix du marché nettement meilleurs, ainsi que le BAIIA le plus élevé de la région nord-américaine pour un exercice en plus d’une décennie. Notre stratégie d’investissement dans l’emballage et les papiers de spécialité a porté ses fruits puisque le segment a atteint une rentabilité record et que les volumes de ventes ont augmenté de 21 %.

Tout au long de cette période sans précédent, la santé et la sécurité de nos employés sont restées primordiales. Un plan d’action complet contre la COVID-19 nous a permis d’exercer nos activités de manière sûre et ininterrompue là où la demande le permettait. En étroite collaboration avec nos clients et nos fournisseurs, nous avons systématiquement augmenté l’activité et la production en réponse à l’amélioration de la demande du marché. Notre soutien aux communautés locales a permis d’atténuer l’impact de la pandémie et les conséquences socio-économiques qui en ont résulté pour elles.

Avec l’assouplissement des mesures de confinement liées à la COVID-19 et la reprise de l’activité économique, le commerce mondial a rebondi beaucoup plus rapidement que prévu. La demande de transport maritime a explosé, ce qui a entraîné des pénuries de navires et de conteneurs, une grave congestion portuaire et d’importantes augmentations des taux de fret. Les perturbations logistiques décrites ci-dessus ont fortement limité nos ventes à l’exportation dans toutes les régions. À la fin de l’année, cela s’est traduit par un arriéré de livraisons de 100 000 tonnes de DP. L’impact de ce carnet de commandes sur le bénéfice s’est chiffré à environ 30 millions de dollars US.

En outre, la forte demande de matières premières et de produits de base, associée à de longs délais de livraison et à une incapacité à reconstituer les stocks, a alimenté les pressions inflationnistes mondiales. Par conséquent, l’escalade des coûts de livraison et des matières premières, en particulier les achats de pâte, de produits chimiques et d’énergie, a eu une incidence négative sur les marges dans tous les segments de produits. Afin d’atténuer l’impact de cette hausse des coûts, nous avons mis en œuvre une série d’augmentations de prix dans nos activités de papier.

Bien que les conditions de marché se soient améliorées, nous avons continué de mettre l’accent sur la préservation des liquidités et une gestion prudente de la trésorerie. Les actions stratégiques ont été redéfinies et les coûts variables et fixes ont été constamment révisés. Le projet d’expansion de la capacité de l’usine de Saiccor a été affecté négativement par les confinements liés à la COVID-19 et les restrictions de voyage associées, qui ont retardé le calendrier du projet. La mise en service de l’usine a débuté au cours du quatrième trimestre et s’achèvera au premier trimestre de l’exercice 2022.

En ce qui concerne les résultats financiers du trimestre, M. Binnie a déclaré : « La reprise en cours après la COVID-19 s’est poursuivie au quatrième trimestre. Les prix élevés du DP et l’excellente performance de l’activité nord-américaine ont plus que compensé l’escalade des coûts des matières premières et les défis persistants de la chaîne d’approvisionnement, qui ont limité les expéditions et affecté négativement les coûts de livraison. Les troubles civils en Afrique du Sud, associés aux défis de la chaîne d’approvisionnement, notamment une cyberattaque et une défaillance d’équipement au port de Durban, ainsi qu’à des événements météorologiques défavorables, ont eu un impact négatif sur l’EBITDA du quatrième trimestre. Malgré cela, l’EBITDA du groupe a augmenté de 22 % pour atteindre 177 millions de dollars, contre 145 millions de dollars au troisième trimestre.

Pour l’avenir, M. Binnie a déclaré : « Nous restons encouragés par la résilience croissante des économies mondiales à mesure que la pandémie de COVID-19 évolue et par la reprise correspondante de la demande sous-jacente dans tous nos segments de produits. Cependant, les défis de la chaîne d’approvisionnement et l’inflation extraordinaire des coûts de l’énergie peuvent affecter la rentabilité. De plus, l’arrêt des travaux d’entretien à l’usine Somerset est prévu pour le premier trimestre et aura une incidence sur le BAIIA. En conséquence, nous prévoyons une amélioration de l’EBITDA au premier trimestre de l’exercice 22 par rapport au quatrième trimestre de l’exercice 21.

Résumé financier du trimestre et de l’exercice

• BAIIA excluant les éléments exceptionnels
  • Pour le trimestre : 177 millions de dollars US (T4 FY20 : 82 millions de dollars US)
  • Pour l’année 532 millions de dollars US (EF20 : 378 millions de dollars US)
• Bénéfice de la période
  • Pour le trimestre : 35 millions de dollars US (perte de 88 millions de dollars US au T4 de l’exercice 20)
  • Pour l’exercice 13 millions de dollars US (perte de 135 millions de dollars US pour l’exercice 20)
• BPA excluant les éléments exceptionnels
  • Pour le trimestre 11 cents US (perte de 4 cents US au T4 FY20)
  • Pour l’année 15 cents US (perte de 5 cents US pour l’exercice 20)
• Dette nette de 1 946 millions de dollars américains (1 957 millions de dollars américains pour l’exercice 20)

Les prix des fibres discontinues de viscose (VSF) ont chuté au cours du trimestre en raison de niveaux de stocks plus élevés et d’un retard dans la reprise saisonnière de la demande avant les fêtes nationales chinoises en septembre. Malgré la baisse des volumes de ventes par rapport au trimestre précédent, l’EBITDA du segment a augmenté de 38 % en raison des prix avantageux, qui ont atteint un sommet au troisième trimestre et ont constitué la base des prix contractuels du quatrième trimestre.

Le volume des ventes dans le secteur des papiers d’emballage et des papiers spécialisés a augmenté de 10 % par rapport au trimestre correspondant de l’exercice précédent, les activités nord-américaines ayant connu une croissance encourageante des ventes et une amélioration des marges dans toutes les principales catégories de produits. La croissance des volumes de ventes de papiers d’emballage et de spécialités en Europe a été freinée par une demande plus faible pour certaines catégories de produits de luxe non essentiels et par la prolongation des qualifications pour les papiers de spécialité. La demande de carton-caisse en Afrique du Sud a été vigoureuse grâce à de fortes exportations de fruits. Le BAIIA du secteur s’est amélioré de 21 % par rapport à l’exercice précédent.

La demande de papiers graphiques a continué de se redresser et, combinée aux fermetures de capacités industrielles, a permis de rétablir l’équilibre du marché en Europe et en Amérique du Nord à des niveaux sains. Cependant, la rentabilité en Europe est restée un défi en raison des pressions inflationnistes sur les coûts. Les faibles niveaux de stocks de l’industrie et les délais de livraison plus longs liés aux défis de la chaîne d’approvisionnement mondiale ont soutenu les hausses de prix au cours du trimestre.

Le bénéfice par action hors éléments exceptionnels pour le trimestre s’est élevé à 11 cents US, ce qui a considérablement amélioré les 5 cents US du trimestre précédent et est révélateur de la reprise de la rentabilité du groupe.

Les flux de trésorerie nets générés pour le trimestre se sont chiffrés à 33 millions de dollars US, comparativement à 88 millions de dollars US pour le trimestre correspondant de l’exercice précédent. La diminution est principalement attribuable à l’augmentation des dépenses d’investissement de 143 M$ US liée principalement à l’expansion de la capacité de DP à l’usine de Saiccor.

Perspective

Dans l’ensemble, les conditions de marché pour le DP restent solides. Cependant, la demande à court terme en Chine est affectée par la récente mise en œuvre de réglementations sur les économies d’énergie qui imposent des réductions pour les opérations de fabrication à forte intensité énergétique. La chaîne de valeur textile a été affectée négativement, réduisant ainsi la production de VSF et la demande de DP. En conséquence, les prix du DP sur le marché ont chuté à 940 dollars EU la tonne en octobre. Cependant, la baisse de l’offre de VSF et l’élargissement de l’écart de prix avec le coton ont alimenté une hausse significative des prix du VSF, ce qui devrait être positif pour les prix du DP. Nous ne prévoyons pas que les volumes de ventes de Sappi soient affectés par la baisse de la demande chinoise de DP.