Sappi livre des résultats supérieurs aux attentes pour le deuxième trimestre

Commentant les résultats du groupe, Steve Binnie, directeur général de Sappi, a déclaré : « Dans le contexte de conditions de marché sous-jacentes moroses dues à un environnement macroéconomique difficile, je suis heureux que le groupe ait enregistré un EBITDA de 183 millions de dollars, soit 10 % de plus que l’année précédente. »

L’augmentation est principalement attribuable à une amélioration du secteur de la pâte et à d’importantes économies de coûts, qui comprenaient une réduction de 9 % des coûts fixes décaissés à la suite de la fermeture des usines de Stockstadt et de Lanaken en Europe. Le BAIIA comprend un ajustement positif de 3 millions de dollars américains du prix de la juste valeur des plantations. Une modeste reprise des marchés mondiaux du papier a également été observée suite au cycle de déstockage prolongé de 2023.

Se tournant vers le troisième trimestre de Sappi, M. Binnie a déclaré : « Bien que nous prévoyions une amélioration progressive des marchés du papier, il y aura une réduction de la production en raison d’un certain nombre d’arrêts d’entretien planifiés au cours du trimestre. Nous prévoyons donc que l’EBITDA (à l’exclusion d’un ajustement de prix de juste valeur légèrement négatif) pour le troisième trimestre de l’exercice 2024 sera inférieur à celui du deuxième trimestre, mais nettement supérieur à celui de l’année dernière.

Sommaire financier du trimestre

• BAIIA excluant les éléments exceptionnels : 183 millions de dollars US (T2 FY23 : 167 millions de dollars US)
• BPA excluant les éléments exceptionnels 12 cents US (T2 FY23 : 11 cents US)
• Dette nette de 1 366 millions de dollars américains (T2 de l’exercice 23 : 1 225 millions de dollars américains)
• Achèvement de la fermeture des usines de Stockstadt et de Lanaken

La demande de pâte dissoute a été vigoureuse tout au long du trimestre, stimulée par un contexte d’approvisionnement serré, de faibles niveaux de stocks en aval et des taux d’exploitation élevés de fibres discontinues de viscose (VSF) après les célébrations du Nouvel An lunaire chinois. Les volumes de ventes du segment de la pâte ont augmenté de 2 % d’une année sur l’autre et les prix au comptant du bois dur DP ont clôturé le trimestre en hausse à 940 $ US/tonne. La rentabilité du segment a également été soutenue par d’importantes économies de coûts, en particulier pour le bois et les produits chimiques.

La demande de papiers d’emballage et de papiers spéciaux a rebondi au cours du trimestre. Le volume des ventes a augmenté de 9 % par rapport à l’année précédente, avec une performance mitigée dans toutes les régions. Les prix de vente ont subi une pression importante au second semestre de l’exercice 2023 et étaient inférieurs de 13 % à ceux de l’année précédente. Les économies de coûts n’ont pas suffi à compenser l’impact négatif de la baisse des prix de vente et de la baisse de la rentabilité du secteur par rapport à l’exercice précédent.

La reprise progressive de la demande de papiers graphiques s’est poursuivie tout au long du trimestre, les stocks de la chaîne de valeur aval s’étant normalisés, entraînant une augmentation des volumes de ventes de 7 % par rapport à l’année précédente. Cependant, il y a eu une baisse structurelle de la demande par rapport aux sommets de 2022. La combinaison de l’augmentation des volumes de ventes et des économies de coûts a permis d’améliorer la rentabilité du segment d’une année sur l’autre.

La rentabilité de l’activité européenne a continué de se redresser lentement par rapport aux creux du second semestre de l’exercice 2023. Cette amélioration est due à l’augmentation des volumes de ventes d’une année sur l’autre et à des économies de coûts, compensées dans une certaine mesure par des réductions de prix de vente dans toutes les catégories de produits. Une augmentation notable de l’utilisation de la capacité a été réalisée en raison du transfert réussi des volumes de ventes de Stockstadt et de Lanaken à nos autres actifs à la suite de l’arrêt de la production dans les deux usines au trimestre précédent. Les coûts variables ont diminué de 16 % par rapport à l’exercice précédent, en raison de la baisse des coûts des pâtes et du bois achetés. Cependant, les coûts variables ont augmenté par rapport au trimestre précédent en raison de la hausse des prix de la pâte, qui a été stimulée par les perturbations de l’approvisionnement en Europe dues aux grèves dans les ports finlandais et les pannes mécaniques dans un certain nombre d’usines de pâte à papier européennes. Les coûts fixes ont diminué de 17 % par rapport à l’année précédente en raison de la restructuration stratégique des activités européennes.

L’activité nord-américaine a réalisé une bonne performance malgré une reprise plus lente que prévu de la demande de papier graphique. Une forte augmentation des volumes de ventes de carton, combinée à des économies de coûts, a compensé la baisse des prix de vente des emballages. Les coûts variables ont diminué de 9 % par rapport à l’exercice précédent, des économies ayant été réalisées pour toutes les principales catégories d’intrants. Les coûts fixes ont augmenté de 5 % par rapport à l’exercice précédent, principalement en raison de la hausse des coûts liés au personnel.

L’activité sud-africaine a réalisé une solide performance, la rentabilité bénéficiant d’importantes économies de coûts et d’un ajustement du prix de la juste valeur forestière de 56 millions de rands. Les coûts variables ont diminué de 7 % par rapport à l’exercice précédent en raison de la baisse des coûts liés au bois, aux produits chimiques et aux livraisons. Les coûts fixes ont été bien gérés, avec une augmentation de 6 % par rapport à l’année précédente.

Perspective

Le troisième trimestre est saisonnier le plus faible en termes de demande pour nos produits. Cependant, le sentiment du marché s’améliore généralement dans tous nos segments de produits et Sappi est bien positionné avec des réserves de trésorerie saines et des liquidités pour gérer les incertitudes actuelles du marché.

La demande de pâte à dissoudre reste vigoureuse, soutenue par les faibles niveaux de stocks dans l’ensemble de la chaîne de valeur des VSF. Les prix VSF ont subi une pression à la baisse ces dernières semaines, ce qui pourrait constituer un risque pour les prix DP au troisième trimestre. Cependant, les taux d’exploitation élevés tout au long de la chaîne de valeur des VSF et le paysage relativement limité de l’approvisionnement en DP continuent d’offrir un certain soutien aux prix du DP.

La demande de papiers graphiques devrait poursuivre sa lente reprise au troisième trimestre, mais le marché demeure fondamentalement en surabondance et les taux d’exploitation de l’industrie restent inférieurs aux niveaux historiques. Notre programme de restructuration en Europe a considérablement augmenté l’utilisation de nos capacités, ce qui, combiné aux économies réalisées sur les coûts fixes, devrait améliorer notre position concurrentielle. Nous continuons d’adapter avec diligence notre gamme de produits et de marchés pour répondre à la demande en Amérique du Nord en prévision de la conversion et de l’expansion du Somerset PM2 en 2025. La vente du site de l’usine de Stockstadt est en bonne voie pour être conclue au troisième trimestre.

Les marchés de l’emballage et du papier spécialisé continuent de s’améliorer dans toutes les régions, et nous prévoyons une bonne demande en Amérique du Nord et en Afrique du Sud. Cependant, les conditions de marché en Europe restent généralement modérées en raison de la faiblesse persistante de l’économie et de la faible confiance des consommateurs.

Les coûts variables ont considérablement diminué par rapport au sommet atteint en 2023, mais ils ont plafonné au deuxième trimestre et demeurent supérieurs aux niveaux historiques pour bon nombre de nos catégories d’intrants. À l’échelle mondiale, les prix du marché de la pâte ont commencé à augmenter, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur la rentabilité de nos activités papetières, en particulier en Europe où une gestion proactive des marges sera nécessaire. Au troisième trimestre, les usines Saiccor et Somerset procéderont à des arrêts d’entretien programmés, ce qui aura une incidence estimée à 30 millions de dollars américains sur la rentabilité du groupe.

Les dépenses d’investissement pour l’exercice 2024 devraient être de l’ordre de 500 millions de dollars américains et, comme annoncé précédemment, comprennent environ 154 millions de dollars américains pour le projet de conversion et d’expansion du Somerset PM2. Nous demeurons déterminés à répartir notre capital de manière disciplinée dans le cadre de la mise en œuvre de notre stratégie visant à réduire notre exposition aux marchés du papier graphique tout en investissant dans la croissance des emballages renouvelables, de la pâte à dissoudre et des biomatériaux.

L’ajustement du prix de la juste valeur des plantations pour le troisième trimestre devrait être légèrement négatif en raison de la hausse des coûts du carburant et des taux d’actualisation.

FINIT

L’annonce complète des résultats est disponible à l’www.sappi.com
Il y aura une conférence téléphonique à laquelle les investisseurs sont invités. Tous les détails sont disponibles sur www.sappi.com en utilisant les liens : Investisseurs | Derniers résultats financiers.

Déclarations prospectives

Certaines déclarations contenues dans le présent communiqué qui ne sont ni des résultats financiers déclarés ni d’autres informations historiques sont des déclarations prospectives, y compris, mais sans s’y limiter, les déclarations qui sont des prédictions ou indiquent des bénéfices, des économies, des synergies, des événements, des tendances, des plans ou des objectifs futurs. Les mots « croire », « anticiper », « s’attendre à », « avoir l’intention de », « estimer », « planifier », « supposer », « positionner », « vouloir », « pouvoir », « devoir », « risque » et d’autres expressions similaires, qui sont des prédictions ou indiquent des événements futurs et des tendances futures et qui ne se rapportent pas à des questions historiques, identifient des énoncés prospectifs. De plus, le présent document contient des énoncés prospectifs relatifs à notre exposition potentielle à divers types de risques de marché, tels que le risque de taux d’intérêt, le risque de change et le risque lié aux prix des marchandises. Vous ne devez pas vous fier aux énoncés prospectifs parce qu’ils impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs qui sont, dans certains cas, hors de notre contrôle et peuvent faire en sorte que nos résultats, performances ou réalisations réels diffèrent sensiblement des résultats, performances ou réalisations futurs anticipés exprimés ou sous-entendus par ces déclarations prospectives (et des résultats passés, performances ou réalisations). Certains facteurs qui peuvent entraîner de telles différences comprennent, sans s’y limiter :

• la nature très cyclique de l’industrie des pâtes et papiers (et les facteurs qui contribuent à cette cyclicité, tels que les niveaux de demande, la capacité de production, la production, les coûts des intrants, y compris les matières premières, les coûts de l’énergie et des employés, et les prix) ;
• la pandémie de COVID-19 ;
• l’impact sur nos activités de changements défavorables de la conjoncture économique mondiale ;
• les interruptions de production imprévues (y compris à la suite de pannes de courant planifiées ou imprévues) ;
• les modifications apportées aux lois et règlements environnementaux, fiscaux et autres ;
• des changements défavorables sur les marchés de nos produits ;
• l’émergence de nouvelles technologies et l’évolution des tendances de consommation, y compris les préférences accrues pour les médias numériques ;
• les conséquences de notre effet de levier, y compris à la suite de changements défavorables sur les marchés du crédit qui affectent notre capacité à lever des capitaux au besoin ;
• des changements défavorables dans la situation politique et l’économie des pays dans lesquels nous opérons ou l’effet des efforts gouvernementaux pour résoudre les problèmes économiques ou sociaux présents ou futurs ;
• l’incidence des restructurations, des investissements, des acquisitions, des cessions et d’autres initiatives stratégiques (y compris le financement connexe), des retards, des coûts imprévus ou d’autres problèmes rencontrés dans le cadre de cessions ou d’intégrations d’acquisitions ou de la mise en œuvre de restructurations ou d’autres initiatives stratégiques, et la réalisation des économies et des synergies prévues ;
• fluctuations monétaires.

Nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à réviser publiquement ces énoncés prospectifs, que ce soit pour refléter de nouvelles informations ou des événements ou circonstances futurs ou autrement.

Publié par Brunswick
au nom de Sappi Limited
Tél. : + 27 (0)11 502 7300

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André F. Oberholzer
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Tracy Wessels
Chef du Groupe Relations Investisseurs et Développement Durable
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