Sappi annonce un bénéfice record et reprend le versement de ses dividendes ; publie ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l’exercice complet

Commentant les résultats du groupe, Steve Binnie, directeur général de Sappi, a déclaré : « Je suis très satisfait de la performance exceptionnelle de Sappi au cours de l’année écoulée. Une fois de plus, le dévouement et la résilience de l’équipe de Sappi ont brillé, affichant cette année un EBITDA de 1 339 millions de dollars, bien au-dessus du précédent record établi au cours de l’exercice 2000 (1 052 millions de dollars). Cette performance exceptionnelle a été particulièrement remarquable dans le contexte d’un environnement macroéconomique difficile. Parmi les vents contraires importants, citons les événements météorologiques extrêmes, les effets persistants de la pandémie de Covid en Chine ainsi que l’inflation mondiale extraordinaire, déclenchée par les troubles géopolitiques et les perturbations continues de la chaîne d’approvisionnement mondiale. Au milieu de cette volatilité, nous avons fait preuve d’adaptabilité et de persévérance et sommes restés engagés dans notre stratégie Thrive25.

Parmi les faits marquants de l’année, mentionnons la forte demande et la mise en œuvre de prix de vente plus élevés pour compenser la hausse des coûts, combinés à l’accent mis sur l’optimisation de la composition des produits et de la clientèle, qui ont soutenu l’expansion des marges dans tous les segments de produits. En outre, Sappi a repris le versement de dividendes, avec la déclaration d’un dividende de 15 cents US.

La priorité stratégique d’investir dans l’emballage et les papiers spéciaux ces dernières années a porté ses fruits. Le secteur a poursuivi sa croissance et a atteint un BAIIA record de 359 millions de dollars US, comparativement à 214 millions de dollars US un an plus tôt. Les volumes de ventes ont augmenté de 9%, stimulés par une demande mondiale robuste et une croissance renouvelée en Europe. Cependant, les ventes ont été limitées par la capacité disponible et les faibles niveaux de stocks en Afrique du Sud et en Amérique du Nord, où la demande a dépassé l’offre.

Le volume des ventes du segment de la pâte a augmenté de 15 % par rapport à l’année précédente en raison de la forte demande du marché et de l’amélioration de la logistique, car nous avons obtenu des alternatives d’expédition régulières de marchandises diverses pour nos exportations sud-africaines. La demande de Verve1 au cours de l’année a été particulièrement forte et les ventes ont été limitées par la production disponible.

Le secteur des papiers graphiques a généré un BAIIA record de 650 millions de dollars US. Le revirement remarquable par rapport aux creux de 2020 a été motivé par un certain nombre de facteurs qui ont conduit à une pénurie mondiale sans précédent de papier graphique. Il s’agit notamment d’une augmentation de la demande alors que l’activité économique s’est normalisée après la Covid et d’un équilibre du marché très tendu en raison d’une combinaison de défis logistiques mondiaux chroniques et d’une réduction de l’offre.

Notre objectif stratégique Thrive25 de réfection du bilan a été largement atteint. La dette nette à la fin de l’exercice a diminué de 40 %, passant de 1 946 millions de dollars américains à 1 163 millions de dollars américains, en raison de l’importante génération de trésorerie et de l’impact positif de la conversion de la baisse du taux de change EUR/dollar américain sur la dette principalement libellée en euros. Il s’agit du niveau d’endettement net le plus bas depuis plus de vingt ans. De plus, au cours du mois d’octobre 2022, Sappi a racheté pour 206 millions de dollars américains du capital total de ses obligations de 2026 par le biais d’une offre publique d’achat. La transaction s’inscrit pleinement dans l’objectif stratégique de Thrive25 de renforcer le bilan et a généré un gain en capital de 16 millions de dollars américains et réduira les paiements d’intérêts annuels bruts d’environ 6 millions de dollars américains par année.

Nous reconnaissons que la volatilité et l’incertitude macroéconomiques mondiales demeurent des risques importants pour nos activités et nous nous sommes donc fixé un nouvel objectif stratégique à long terme pour cibler une dette nette d’environ 1 milliard de dollars américains. Ce niveau d’endettement considérablement inférieur offrira une plus grande souplesse pour résister aux ralentissements du marché et, combiné à de fortes prévisions de génération de trésorerie futures, devrait offrir suffisamment d’occasions de financer la croissance dans nos segments de marché ciblés.

La durabilité constitue le fondement de notre stratégie Thrive25, alors que nous nous efforçons d’être un partenaire de confiance, transparent et innovant dans la construction d’une économie circulaire biosourcée. Nous sommes en voie d’atteindre ou de dépasser nos objectifs de développement durable Thrive25. L’un des temps forts de l’année a été la validation de nos objectifs de décarbonation pour 2030 par l’initiative Science Based Targets, qui renforce notre engagement en faveur de l’action climatique.

Pour l’avenir, M. Binnie a déclaré : « Le désendettement de notre bilan a été important et, combiné à des réserves de trésorerie substantielles, nous sommes bien placés pour faire face à tout ralentissement du marché. Nous restons encouragés par la résilience croissante de nos activités et les opportunités de croissance dans notre secteur des papiers d’emballage et de spécialités.

Malgré les pressions inflationnistes sur les coûts et l’affaiblissement de la demande dans certains segments de produits, nous prévoyons que l’EBITDA du premier trimestre de l’exercice 2023 sera supérieur à celui du trimestre équivalent de l’exercice 2022.

¹ Sappi Verve – le nom de marque de la pâte à dissoudre.

Résumé financier du trimestre et de l’exercice

• BAIIA excluant les éléments exceptionnels
  • Pour le trimestre : 391 millions de dollars US (T4 FY21 : 177 millions de dollars US)
  • Pour l’année 1 339 millions de dollars US (532 millions de dollars US pour l’exercice 21)
• Bénéfice de la période
  • Pour le trimestre : 26 millions de dollars US (T4 FY21 : 35 millions de dollars US)
  • Pour l’année 536 millions de dollars US (exercice 21 : 13 millions de dollars US)
• BPA excluant les éléments exceptionnels
  • Pour le trimestre : 44 cents US (T4 FY21 : 11 cents US)
  • Pour l’année 138 cents US (FY21 15 cents US)
• Dette nette de 1 163 millions de dollars américains (1 946 millions de dollars américains pour l’exercice 21)
• Reprise du dividende 15 cents US par action

La solide performance opérationnelle s’est poursuivie au quatrième trimestre. L’amélioration de la rentabilité du segment de la pâte et une autre excellente performance de la région Amérique du Nord ont plus que compensé la hausse substantielle des coûts des matières premières, principalement de l’énergie en Europe. Par conséquent, le groupe a enregistré un nouveau BAIIA trimestriel record hors éléments exceptionnels de 391 millions de dollars US, soit 20 millions de dollars US de plus que le précédent record atteint au trimestre précédent.

Les prix du marché de la fibre dissous de viscose (VSF) et de la pâte dissoute de feuillus (DP) ont chuté au cours du trimestre en réponse à la baisse de la demande en Chine liée aux blocages de Covid, qui ont eu un impact négatif sur les taux d’exploitation des producteurs de VSF, et aux inquiétudes générales concernant l’inflation mondiale et les impacts de la récession sur la demande textile. Malgré ces défis, la rentabilité du segment de la pâte s’est considérablement améliorée d’une année sur l’autre, avec une augmentation de 61 % de l’EBITDA en raison de l’augmentation des volumes de ventes et des prix.

Les volumes de ventes sectorielles des papiers d’emballage et de spécialité ont augmenté de 3 % d’une année sur l’autre, limités par une fermeture prolongée en Afrique du Sud au cours du trimestre pour une mise à niveau de la qualité et de la gamme de produits de la machine de carton-caisse de l’usine de Ngodwana, combinée à de faibles niveaux de stocks en Amérique du Nord et en Afrique du Sud suite aux fortes ventes plus tôt dans l’année. L’EBITDA du segment a augmenté de 37 % par rapport à l’année dernière.

Le segment des papiers graphiques a continué de bénéficier de conditions de marché favorables, qui ont soutenu les hausses de prix de vente d’un trimestre sur l’autre. Toutefois, l’inflation exceptionnelle des coûts en Europe, en particulier dans le secteur de l’énergie, a réduit les marges sectorielles par rapport au trimestre précédent. Les volumes de ventes de papier graphique ont diminué de 4 % d’une année sur l’autre en raison de la baisse des stocks et d’une réorientation vers les emballages et les papiers de spécialité. L’activité des commandes a commencé à ralentir vers la fin du trimestre, la confiance des consommateurs s’étant atténuée en raison des pressions inflationnistes et d’un environnement économique difficile.

Malgré les conditions de marché extraordinairement tendues de l’exercice 2022, les marchés du papier graphique sont en déclin à long terme et tout indique que la demande sera à nouveau sous pression au cours de l’exercice 2023. Un élément clé de notre stratégie Thrive25 est de réduire notre exposition aux marchés en déclin du papier graphique. Conformément à cet objectif et comme annoncé précédemment, Sappi a signé le 29 septembre 2022 un accord pour céder l’usine de Maastricht aux Pays-Bas, l’usine de Stockstadt en Allemagne et l’usine de Kirkniemi en Finlande. Cette décision a été prise à la suite d’un examen stratégique détaillé et approfondi et réduira considérablement notre exposition aux marchés du papier graphique. Le produit sera utilisé pour réduire davantage la dette, ce qui fournira une plate-forme pour une expansion future dans nos segments de marché en croissance identifiés.

La demande de papiers d’emballage et de spécialités en Amérique du Nord est particulièrement forte et nos clients cherchent activement à augmenter leurs volumes avec Sappi. Le conseil a donc approuvé un investissement de 418 millions de dollars américains à l’usine de Somerset pour convertir les PM2 du papier graphique couché sans bois en carton sulfaté blanchi (SBS). La capacité de la machine sera également augmentée lors de la conversion, passant de 240 000 tonnes à 470 000 tonnes par an. Le projet devrait être achevé au début de 2025 et sera financé à même les flux de trésorerie disponibles provenant de l’exploitation, compte tenu de notre objectif de dette nette d’environ 1 milliard de dollars américains. Les dépenses d’investissement seront échelonnées sur trois ans, la majorité des dépenses ayant lieu au cours des exercices 2024 et 2025. Cet investissement s’inscrit pleinement dans notre orientation stratégique Thrive25 visant à réduire notre exposition au papier graphique et à faire passer notre portefeuille aux papiers d’emballage et de spécialité, aux pâtes et aux biomatériaux.

Dividendes

Le 9 novembre 2022, les administrateurs ont approuvé un dividende (numéro 89) de 15 cents US par action qui sera versé aux actionnaires le 16 janvier 2023. Le dividende sera financé à partir de réserves de trésorerie. Le groupe a pour objectif de déclarer des dividendes annuels continus.

Perspective

L’incertitude macroéconomique s’est considérablement accrue ces dernières semaines. Les confinements en cours en Chine, les troubles géopolitiques en Europe et l’inflation sans précédent augmentent la probabilité d’une récession mondiale en 2023. Cela pose un risque pour notre entreprise, car l’affaiblissement de la confiance des consommateurs et la diminution des dépenses discrétionnaires affaibliront probablement la demande dans nos segments des papiers graphiques et de la dissolution de la pâte au cours des prochains trimestres. L’activité des commandes dans ces segments a ralenti et le déstockage a lieu sur l’ensemble de la chaîne de valeur. La pandémie de Covid 19 a démontré que la demande sous-jacente de papiers d’emballage et de spécialités est plus résiliente en période de ralentissement économique, en particulier pour les catégories de produits dans les secteurs de l’alimentation, des boissons et des soins de santé. De plus, le passage du plastique au papier offre une opportunité importante de croissance dans ce segment.

La hausse des coûts des intrants demeure un risque pour l’année à venir, bien que les prix de certaines matières premières, notamment le gaz naturel et la pâte à papier, aient diminué au cours des dernières semaines. Nous restons concentrés sur l’optimisation de notre efficacité opérationnelle et équilibrerons notre production avec la demande afin de gérer de manière proactive nos coûts et de préserver les prix.

En Afrique du Sud, un incendie dans une sous-station électrique municipale du KwaZulu-Natal a impacté la production de nos trois usines locales pendant quelques jours en octobre 2022. En outre, une grève chez Transnet2 a une fois de plus eu un impact négatif sur les chaînes d’approvisionnement de DP et nous prévoyons qu’une grave congestion au port de Durban pourrait avoir un impact sur les volumes de ventes au premier trimestre. Les volumes de ventes en Amérique du Nord seront touchés par l’arrêt annuel des travaux d’entretien à l’usine Somerset, qui réduira le BAIIA d’environ 18 millions de dollars américains.

Les dépenses d’investissement pour l’exercice 2023 sont estimées à 430 millions de dollars américains, dont environ 70 millions de dollars américains pour le projet de conversion des PM2 de l’usine Somerset, 60 millions de dollars américains pour les projets de durabilité et 20 millions de dollars américains de retombées des dépenses d’investissement de l’exercice 2022.

² Transnet est la compagnie publique sud-africaine des chemins de fer, des ports et des oléoducs.

FINIT

L’annonce complète des résultats est disponible à l’www.sappi.com
Il y aura une conférence téléphonique à laquelle les investisseurs sont invités. Tous les détails sont disponibles sur www.sappi.com en utilisant les liens : Investisseurs | Derniers résultats financiers.

Déclarations prospectives

Certaines déclarations contenues dans le présent communiqué qui ne sont ni des résultats financiers déclarés ni d’autres informations historiques sont des déclarations prospectives, y compris, mais sans s’y limiter, les déclarations qui sont des prédictions ou indiquent des bénéfices, des économies, des synergies, des événements, des tendances, des plans ou des objectifs futurs. Les mots « croire », « anticiper », « s’attendre à », « avoir l’intention de », « estimer », « planifier », « supposer », « positionner », « vouloir », « pouvoir », « devoir », « risque » et d’autres expressions similaires, qui sont des prédictions ou indiquent des événements futurs et des tendances futures et qui ne se rapportent pas à des questions historiques, identifient des énoncés prospectifs. De plus, le présent document contient des énoncés prospectifs relatifs à notre exposition potentielle à divers types de risques de marché, tels que le risque de taux d’intérêt, le risque de change et le risque lié aux prix des marchandises. Vous ne devez pas vous fier aux énoncés prospectifs parce qu’ils impliquent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs qui sont, dans certains cas, hors de notre contrôle et qui peuvent faire en sorte que nos résultats, performances ou réalisations réels diffèrent sensiblement des résultats, performances ou réalisations futurs anticipés exprimés ou sous-entendus par ces déclarations prospectives (et des résultats passés, performances ou réalisations). Certains facteurs qui peuvent entraîner de telles différences comprennent, sans s’y limiter :

• La nature hautement cyclique de l’industrie des pâtes et papiers (et les facteurs qui contribuent à cette cyclicité, tels que les niveaux de demande, la capacité de production, la production, les coûts des intrants, y compris les matières premières, les coûts de l’énergie et des employés, et les prix)
• La pandémie de COVID-19
• L’impact sur nos activités de changements défavorables de la conjoncture économique mondiale
• Interruptions de production imprévues (y compris à la suite de pannes de courant planifiées ou inattendues)
• Modifications apportées aux lois et règlements environnementaux, fiscaux et autres
• Changements défavorables sur les marchés de nos produits
• L’émergence de nouvelles technologies et l’évolution des tendances de consommation, y compris les préférences accrues pour les médias numériques
• Conséquences de notre effet de levier, y compris à la suite de changements défavorables sur les marchés du crédit qui affectent notre capacité à lever des capitaux au besoin
• Changements défavorables dans la situation politique et l’économie dans les pays dans lesquels nous opérons ou l’effet des efforts gouvernementaux pour résoudre les problèmes économiques ou sociaux actuels ou futurs
• L’incidence des restructurations, des investissements, des acquisitions, des cessions et d’autres initiatives stratégiques (y compris le financement connexe), des retards, des coûts imprévus ou d’autres problèmes rencontrés dans le cadre de cessions ou de l’intégration d’acquisitions ou de la mise en œuvre de restructurations ou d’autres initiatives stratégiques, et de la réalisation des économies et des synergies prévues, ou
• Fluctuations monétaires.

Nous ne nous engageons pas à mettre à jour ou à réviser publiquement ces énoncés prospectifs, que ce soit pour refléter de nouvelles informations ou des événements ou circonstances futurs ou autrement.

Publié par Brunswick
au nom de Sappi Limited
Tél. : + 27 (0)11 502 7300

Pour plus d’informations

André F. Oberholzer
Chef de groupe Affaires corporatives
Sappi Limited
Tél. +27 (0)11 407 8044
Mobile +27 (0)83 235 2973
[email protected]

Tracy Wessels
Chef du Groupe Relations Investisseurs et Développement Durable
Sappi Limited
Tél. +27 (0)11 407 8391
Mobile +27 (0)83 666 6589
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